主持人:马进 嘉宾:金百临咨询 秦洪 问:本周创业板指出现了大幅回落的态势,从1571点的历史高点,周五盘中杀到1400点下方,如何看待当前创业板指如此的走势呢? 答:对此,有观点认为这是因为主板市场的权重股拉升,导致小市值品种的估值体系崩塌。但我更倾向于认为这只是一个借口,或者说是一个催化剂。真正导致创业板指如此暴跌的原因只有一个:过高的估值。随着2013年业绩快报、业绩预报的陆续出台,远低于预期的业绩成长数据无疑对估值高企的创业板指形成了强大的压力。所以,创业板指的跳水,一直是价值投资者预期中的走势。只不过,短时间的跳水幅度略超预期罢了。在近一年来,由于创业板指的牛市,那些想高位减持或把公司市值做大的上市公司们,往往愿意有意、无意地透露出公司的利好消息。因此,福瑞股份、尔康制药等一批业绩支撑力度不强,但股价走势却节节走高。随着市场人气的降温,此类个股在近期的走势依然需要谨慎。综上所述,中短线的创业板指将面临着较大的压力。 问:经过周五的企稳之后,越来越多的分析人士发现A股虽然震荡,但个股行情依然活跃,这是否意味着A股的行情仍可期待呢? 答:人民币汇率的跳水、房地产市场的波动,就如同硬币都有正反面一样。在对市场存量资金形成一定心理压力的同时,也带来了一个新的考究A股市场中长期走势的视角。因为上个世纪五十、六十年代,美国经济也是持续快速成长,但是,股票市场却持续低调整理。而到了上个世纪70年代末,美国经济步入休整周期,股票市场却腾空而起。这主要是因为经济火爆,实体经济投资机会增多,所以,没有人愿意投资股票。但当经济降温,此时恰恰是股票市场备受宠爱的时节。因此,随着人民币汇率的走低,房地产市场的降温,未来更多的资金会考虑新的投资方向。而证券市场的高流动性、A股传统产业股的低估值等,均有望使得长期低迷的主板市场迎来资金们的青睐目光。所以,近期虽然指数持续震荡回落,但是个股行情依然活跃,这就说明了先知先觉或者说有着敏锐洞察力的资金已经开始建仓、锁仓。看来,A股的趋势仍可期待。 |