证券主持 尹武

    昨日沪深两市触底反弹，成交量小有萎缩，盘中热点增多，尾盘券商股集体拉升带动大盘回升翻红……

    博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，周期与成长间自去年分道扬镳后，如今已是渐行渐远了。国内经济的基本面，很难再给予周期行业以支撑。上周汇丰公布的PMI数据也创了连续半年来的新低，尽管对于这个来自香港的数字总是毁誉参半，但也至少说明周期性行业的好景已去了。上一周涨幅靠前的两个行业是计算机和石油，但这两者逻辑截然不同：信息化是大势所趋，具有持续增长的动力；而石油行业只是受国企改革预期的提振，长期内难有作为。系统性的机会在于新兴成长，类似新能源汽车所带动上游的有色、中游的制造业等，以及新能源中的光伏、风电、以及核能也都存在机会。这周华北地区大面积的雾霾天气，或许是推动大气环保行业的催化剂。

    对于板块方面，从目前受市场热捧的新能源汽车、风电、触网概念、智能家具等可以看出，资金依然在追逐最具有弹性和创新的内容，而对于传统的大白马，到目前为止市场并没有买账。因此，海富通基金认为，可持续关注具有新概念，创新能力强、成长性良好、有稳定业绩支持的上市公司。对于一直备受关注的医药板块，海富通基金认为：可以关注有政策推动的，估值合理的民营医院板块，以及有新药并购概念的相关绩优公司。

    对于后市，海富通基金认为，伴随着两会的即将到来，市场存在维稳情绪，大盘出现大幅波动的可能性不大。热点方面：一方面与改革相关的，雾霾天气引发了新能源汽车、环保板块；第二方面是新股、次新股仍是最受关注的热点之一。在操作上，继续坚持自上而下的思路，在景气行业，如医药、环保、新能源等板块，寻找已经调整较大、处于估值相对合理区间的上市公司。

    天治基金首席宏观策略分析师寇文红指出，市场担忧杭州房价下跌会蔓延到其他一二线城市，银监会要求各银行公告澄清房地产融资政策并未改变，因此2月26日之后大盘股逐渐企稳。至于成长股下跌的原因，众说纷纭。我们认为是部分机构出于对经济增速和流动性的悲观预期，开始减持成长股，导致持有相似头寸的机构被迫跟风，引发羊群效应，全线杀跌。总之，根源都是对经济增速和流动性感到担忧。