证券主持 尹武

    昨日，沪深两市股指大幅下挫，房地产板块暴跌5%，中国石化重挫近5%。与此同时,创业板与主板再次上演跷跷板走势，午后强势大涨逾1%……

    昨日，在地产传闻利空的打压下，地产板块指数重挫，招保万金均重挫超6%。而银行、煤炭、石油等权重板块随后展开回调，拖累股指连续下行，一度大跌超50点，深成指盘中创近8个月新低，市场恐慌气氛弥漫。创业板指走势较为顽强，互联网等题材股逆势走高。从A股历史走势来看，“两桶油拉升—指数回调”几乎成为定律，权重股在敏感时点向来是烫手山芋，此番两桶油魔咒再度应验。此外，房地产板块遭遇利空，成为市场领跌主力。

    值得一提的是，昨日传媒股逆势走高，天舟文化涨停，乐视网、中南传媒、光线传媒、大地传媒等涨幅居前。如果问未来影响A股市场最重要的三个因素是什么？华商“五牛”团队代表人物之一，华商创新成长发起式混合型基金拟任基金经理刘宏的答案是，创新、创新，还是创新！

    不过对于什么是“创新”，刘宏有着清晰的判断。他认为除了大家比较熟悉的新产品开发外，像技术变革、商业模式变化等都属于“创新”的范畴。新产品开发是指生产新产品、提供新服务等，这种公司较多，需仔细甄别。商业模式变化是指企业在商业模式、市场营销、管理体系、生产流程等方面的变化和创新。刘宏举例说，如合同能源管理这种节能投资方式，它允许客户用未来的节能收益为工厂和设备升级，以降低目前的运行成本。技术变革则是指应用新知识、新技术、新工艺实现产品质量的提高、产品成本的降低，不过这需要投资者对新技术有充分的了解。刘宏总结，具有这些特征的企业具有共同点，就是普遍是符合中国经济转型、具有爆发式增长机会、有利于改善人类生活质量、持续成长能力的优质企业。

    对于具体的投资领域，刘宏表示，要在“创新”的大逻辑下找机会。文化传媒、节能环保和大消费领域都有不错机会。

    大摩投资指出，利率市场化背景下，目前银行资产负债结构面临剧烈调整，后续影响尚难评估，但信用风险的担忧有阶段性上升的可能。我们认为短期市场情绪已经有所变化，近期还是以谨慎为主。